שנת 2026 מתקרבת, ומשקיעים כבר מחפשים את מניות הצמיחה הבאות שיכולות להעניק תשואה דו־ספרתית או יותר. שתי חברות בולטות במיוחד – DraftKings ו־e.l.f. Beauty – שייכות לשווקים שונים לחלוטין, אך חולקות מכנה משותף: צמיחה חזקה, שינוי כיוון חיובי ברווחיות, והזדמנות ריאלית לזינוק מהותי בשווי השוק.

DraftKings – הימור שהופך להשקעה מבטיחה

ענקית ההימורים המקוונים DraftKings (סימול: DKNG) סבלה השנה מנפילה של כ־40% ממחירה השנתי הגבוה, אך מאחורי הגרף המאכזב מסתתר סיפור הפוך בתכלית. הירידה אינה נובעת מירידה בפעילות העסקית, אלא מחששות משווקי תחזיות חדשים הפועלים באזור משפטי אפור. עם זאת, מרבית המדינות בארה״ב לא צפויות לאפשר את פעילותם לאורך זמן, מאחר שהן תלויות במיסוי שמניב תחום ההימורים החוקי.

מבחינה תפעולית, DraftKings הציגה ברבעון האחרון תוצאות מרשימות: הכנסותיה זינקו ב־37% ל־1.5 מיליארד דולר, בעוד ה־EBITDA המתואם זינק ב־134% והגיע ל־301 מיליון דולר – עדות לשינוי מהותי במבנה העלויות. החברה מציגה לראשונה תזרים מזומנים חיובי לאחר שנים של השקעות כבדות ברכישת לקוחות, ומתחילה ליהנות מהיקף פעילות רחב.

המניה נסחרת כיום במכפיל רווח עתידי של 16.7 בלבד על תחזיות 2026, נתון הנחשב נמוך בהשוואה לחברות צמיחה דומות. אם מערכת המשפט האמריקאית תכריע נגד אתרי ההימורים המתחרים או תאפשר לחברה לפעול בשווקים חדשים כמו טקסס וקליפורניה – פוטנציאל העלייה עלול להיות דרמטי. DraftKings אולי ירדה מהרדאר של המשקיעים לתקופה קצרה, אך נדמה שהיא רק מחכה לרגע המתאים לחזור לתמונה.

e.l.f. Beauty – יופי שמייצר רווחים

בתחום שונה לגמרי, חברת הקוסמטיקה e.l.f. Beauty (סימול: ELF) ממשיכה לגדול בקצב מרשים. אחת העסקאות החשובות שביצעה לאחרונה – רכישת מותג היוקרה Rhode של היילי ביבר תמורת כמיליארד דולר – עשויה להפוך אותה לשחקנית גלובלית מהמובילות בשוק. Rhode הפכה בתוך פחות משלוש שנים למותג ביוטי מהצומחים בהיסטוריה, עם מכירות של מעל 200 מיליון דולר ומותג חזק במיוחד בקרב דור ה־Z.

הפוטנציאל לשלב את Rhode במערך השיווק וההפצה של e.l.f. עצום. כבר בחודש ההשקה ב־Sephora נמכרו מוצרים בהיקף של כ־10 מיליון דולר ביומיים בלבד – שהם כ־35% ממכירות הרשת ביום ההשקה. החברה מתכננת להרחיב בקרוב גם לבריטניה ולעבודה עם רשתות נוספות, כולל Ulta ו־Target. בנוסף, Rhode מציעה מוצרים יוקרתיים יותר עם מרווח רווח גבוה במיוחד, מה שצפוי לשפר את שורת הרווח של e.l.f.

למרות נתוני הצמיחה המרשימים, מניית e.l.f. עדיין נסחרת במכפיל רווח עתידי סביר של 31 בלבד, עם יחס PEG של 0.5 – נתון המצביע על תמחור חסר ביחס לפוטנציאל הצמיחה. השילוב בין צמיחה אורגנית, מותג צעיר ודינמי, ורווחיות גוברת הופכים אותה למועמדת בולטת להמשך תשואה עודפת.

מבט קדימה: מניות צמיחה במבחן אמון

גם DraftKings וגם e.l.f. נמצאות בצומת קריטי: הראשונה נעה לעבר ביסוס רווחיות ופתיחת שווקים חדשים, בעוד השנייה חותרת לגידול בינלאומי ולכניסה לתחום מוצרי היוקרה. שתיהן דומות בכך שהשוק טרם מגלם את מלוא הפוטנציאל שלהן. עבור משקיעים המחפשים מניות עם תשתית רווחית, מותג חזק וסיכוי ריאלי לזינוק משמעותי, אלו שתי מועמדות שכדאי לעקוב אחריהן מקרוב בזמן שהשוק נכנס לעידן הצמיחה הבא